申万宏源香港：平台经济迎来新定调 “东数西算” 拉动超千亿元产业

来源：申万宏源香港

今年一季度，国内新建5G基站8.1万个，总规模超过150.6万个；千兆网络端口新增54.9万个，总量达到841万个，具备了覆盖3亿家庭的能力。据统计，今年以来，全国10个国家数据中心集群中，新开工项目25个，数据中心规模达54万标准机架，算力超过每秒1350亿亿次浮点运算，约为2700万台个人计算机的算力，带动各方面投资超过1900亿元。其中，西部地区投资比去年同期增长6倍，投资总体呈现出由东向西转移的良好趋势。

“东数西算”的计算机解读国家发改委、中央网信办、工业和资讯化部、国家能源局联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家资料中心集群。至此，全国一体化大资料中心体系完成总体布局设计，「东数西算」工程正式全面启动。

“「数」指的是数据，「算」则是算力，即对数据的处理能力。”

「东数西算」是指通过构建数据中心、云端计算、大数据一体化的新型算力网路体系，将东部算力需求有序引导到西部，优化数据中心建设布局，促进东西部协同联动。

“十四五”数字经济发展主要指标

算力作为数字经济的核心生产力，成为全球战略竞争的新焦点

截至目前，数据中心规模已达 500 万标准机架，算力达到 130EFLOPS。全社会对算力需求仍十分迫切，预计每年仍将以 20%以上的速度快速增长。加快推动算力建设，将有效激发数据要素创新活力，加速数字产业化和产业数字化进程，催生新技术、新产业、新业态、新模式，支撑经济高质量发展。实施“东数西算”工程的意义在于：

1）有利于提升国家整体算力水平。

2）有利于促进绿色发展。

3）有利于扩大有效投资。

4）有利于推动区域协调发展。

重点受益于“东数西算”工程的环节

我们认为在计算机领域，包括服务器、信息安全、数字化转型、智能计算中心、能源信息化等。

风险：2021年行业收入趋于降速、薪酬趋于提高，2021年内存在业绩波动风险。当前计算机行业热点频出，波动增加。若后续更新政策信息，可能对投资标的产生影响。

计算机风险偏好判断

港股核心

我们预期「东数西算」工程将加大对算力枢纽及数据中心等建设，及推动更多企业上云，带动产业链投资，预期利好运营数据中心网络的电讯商如中移动(0941.HK)及中电信(0728.HK)及数据中心及通讯设备硬件供应商联想(0992.HK)及中兴通讯(0763.HK)等。